| 贸易政策不确定性对进出口增长与人民币实际有效汇率变动影响的差异性分析
| 贸易政策不确定性对进出口增长与人民币实际有效汇率变动影响的差异性分析
摘 要:识别贸易政策不确定性的经济后果,对防范外部冲击与稳固宏观经济基本面至关重要。运用文本挖掘与关键词提取技术构建中国贸易政策不确定性指数,采用分位数向量自回归模型从分位数视角研究贸易政策不确定性对进口增长率、出口增长率及人民币实际有效汇率变动率的动态影响。研究发现:第一,贸易政策不确定性对进出口增长率的影响呈状态依赖特征,进出口增长率处于低分位状态时,贸易政策不确定性冲击的负向影响更强且持续时间更长。第二,贸易政策不确定性对人民币实际有效汇率变动率的影响呈非线性特征,在不同分位状态下响应方向存在差异。第三,不同贸易方式对贸易政策不确定性的响应存在差异,加工贸易进出口联动性更强,一般贸易表现出分化特征。应根据贸易运行状态实施差异化的稳外贸政策,关注极端汇率状态下的预期管理。